九州期货：加强创新，探索“保险+期货”收入险新模式

 

日前，由大连商品交易所支持，九州期货有限公司联合九州证券股份有限公司、中国人民财产保险股份有限公司北京市分公司共同推出的大豆收入保险在黑龙江省黑河市嫩江县正式出单。该项目也是大商所2017年“保险+期货”试点项目之一。

据了解，2016年，九州期货与人保财险就已联合在嫩江县开展过“保险+期货”玉米价格险试点项目，此次开展大豆收入险项目一是为了顺应国家对镰刀湾地区种植结构调整政策，二是为了将单一的价格险升级到收入险，收入险综合考虑了产量和价格因素，相比传统的种植险和价格险更贴合农户实际需求，长期来看也是农业保险的发展趋势。

美国是世界上最早开展农产品收入保险的国家，由于收入保险产品提供的保险保障更全面，更符合农场主对农业经营风险的管理需求，目前收入保险已成为美国农业保险的主流产品，保费规模占比70%以上。而我国目前的农业保险体系以产量保险为主，只能保障自然灾害造成的农产品产量损失，不能保障农产品价格波动给农户造成的收入损失。因此，成熟的收入险模式也将必然成为我国农业保险未来的模式和目标，而“保险+期货”这一业务模式能将收入保险中的价格风险部分通过期货市场分散，为收入保险模式的建设提供了一个新思路。

 

此次九州期货入围的大商所2017“保险+期货”的大豆收入险项目，在保险产品设计上借鉴了美国收入险的先进理念，参考政府公布的近五年产量历史数据，设定目标产量为0.12吨/亩，目标价格定为3950元/吨，目标收入为474元/亩。项目合计保险金额约2370万元，承保面积50000亩，折合现货量6000吨，保险期限4个月。到期时若实际收入低于目标收入，农户便会得到人保财险提供的差额赔付。按照产品设计，目标价格的风险最终将由九州期货承担，而产量风险的部分则由人保财险通过再保险方式承担。

今年“保险+期货”项目引入收入险，解决了在产量大幅下降、单价攀升时农户难以得到赔付，农户收入依然无法得到保障的问题，开创了期货公司、证券公司、保险公司、再保险公司通力合作解决“三农”问题的新途径。

九州期货联合九州证券、人保财险在借鉴2016年项目的开展经验基础上，创新性地尝试收入保险，旨在推动“保险+期货”模式的扩大和成熟。在不断累积项目经验过程中，我们将深入思考在当前中国农业保险发展阶段，在价格险向收入险过渡的历史时期，期货市场的定位及如何发挥期货期权等衍生金融工具的重要作用。此外，发挥证券公司的差异化优势，通过与1-2家保险公司的深入合作，积极探索设计保单资产证券化产品、尝试发行巨灾债券、开展保荐机构先行赔付责任保险等创新业务。希望未来能通过参与各方不断提高认识、通力协作，形成适合中国国情的、能有效防范农业风险的运作模式和有利于我国农业经济长远发展的系统性政策。